如果你只有五分鐘，這篇夠了。
一句話概括
趨勢追蹤不預測價格會往哪走，它等價格先走，然後跟上去。
這聽起來像是放棄了最重要的能力，其實是承認了一件事：短期價格預測的準確率極難穩定地超過隨機水準，而「跟隨已經發生的移動」不需要預測能力，只需要規則和執行。
它長什麼樣
假設一檔股票的走勢是這樣的：
價格
↑ ●───────● ← 趨勢期，持有
| ╱ ╲
| ╱╲ ╱╲ ╱ ╲
| ╱╲ ╱ ╲╱ ╲ ╱ ● ← 停損被觸發，離場
| ╱ ╲╱
+──────────────────────────────────────────→ 時間
↑ 橫盤期：反覆小虧 ↑ 進場左半段是橫盤：價格上上下下，趨勢追蹤會在每次向上突破時進場、隨後被停損帶出來，產生一連串小額虧損。右半段是趨勢：一次進場，一路持有，直到價格從高點回落到停損位才離場。
整套方法的全部報酬，來自圖裡右半段那樣的少數幾次。 左半段的小虧是它的成本，不是它的失敗。
三個必須回答的問題
任何一套交易規則，無論多複雜，都在回答同樣三個問題。
1. 買什麼
趨勢追蹤對標的不挑，但要求它有足夠的流動性與波動性。完全沒有波動的商品走不出趨勢，流動性差的商品在停損時會付出巨大滑價。
新手從寬基 ETF（如 QQQ、SPY）開始最合適：波動溫和、跳空風險低，先把規則跑順再談選股。
2. 什麼時候進
需要一個客觀的、不依賴判斷的觸發條件。常見組合是「方向過濾 + 突破觸發」：
- 方向過濾：收盤價站上 100 日均線。這一條把你限制在中期向上的環境裡，避免在下跌途中不斷接刀。
- 突破觸發：收盤價創下過去 22 日的新高。這一條確認價格確實在向上移動，而不只是站在均線上方橫著。
兩個條件同時滿足才進場。注意它們都只用已經收盤的資料，不含任何主觀判斷。
3. 什麼時候出
這是最重要的一問，也是最多人沒有認真回答的一問。
趨勢追蹤的出場規則是移動停損：在價格下方設一條線，價格上漲時這條線跟著上移，價格下跌時它原地不動；價格觸及它就無條件離場。
關鍵在於「原地不動」——停損線永遠不下移。這保證了每一筆交易的最大虧損在進場時就被確定，同時不給獲利設上限：只要趨勢還在，停損線就一直在下方跟著，從不主動叫停。
我們平台預設使用的吊燈停損就是這條線的一種具體演算法，用 ATR（平均真實波幅）來決定它離價格多遠。詳細演算法見下一篇教學。
你需要提前接受的三件事
- 勝率會很低。 35%~45% 是正常範圍。連虧五六筆不代表策略壞了。
- 大部分時間在等待。 一年裡真正貢獻報酬的可能只有兩三筆交易，其餘時間不是在小虧就是在空手。
- 在單邊大漲的行情裡，它會跑輸一直持有不動。 它的價值在回撤更淺，而不是報酬更高。
這三件事不是缺陷，是這套方法的固有型態。接受不了其中任何一條，都不該用它——回測幫不了這個忙。
下一步
- 打開回測工具，用預設參數在 QQQ 上跑一次，看看交易明細裡最賺錢的那兩筆占了多少總報酬；
- 讀下一篇《吊燈停損詳解》，把停損線的演算法看懂；
- 再讀《回測結果怎麼看》，學會從一堆數字裡判斷結論是否可信。
本文僅用於量化技術研究與教育目的，不構成任何投資建議。歷史回測結果不代表未來報酬，交易風險由投資人自行承擔。