如果你只有五分钟，这篇够了。
一句话概括
趋势跟踪不预测价格会往哪走，它等价格先走，然后跟上去。
这听起来像是放弃了最重要的能力，其实是承认了一件事：短期价格预测的准确率极难稳定地超过随机水平，而「跟随已经发生的移动」不需要预测能力，只需要规则和执行。
它长什么样
假设一只股票的走势是这样的：
价格
↑ ●───────● ← 趋势期，持有
| ╱ ╲
| ╱╲ ╱╲ ╱ ╲
| ╱╲ ╱ ╲╱ ╲ ╱ ● ← 止损被触发，离场
| ╱ ╲╱
+──────────────────────────────────────────→ 时间
↑ 横盘期：反复小亏 ↑ 入场左半段是横盘：价格上上下下，趋势跟踪会在每次向上突破时进场、随后被止损带出来，产生一连串小额亏损。右半段是趋势：一次进场，一路持有，直到价格从高点回落到止损位才离场。
整套方法的全部收益，来自图里右半段那样的少数几次。 左半段的小亏是它的成本，不是它的失败。
三个必须回答的问题
任何一套交易规则，无论多复杂，都在回答同样三个问题。
1. 买什么
趋势跟踪对标的不挑，但要求它有足够的流动性与波动性。完全没有波动的品种走不出趋势，流动性差的品种在止损时会付出巨大滑点。
新手从宽基 ETF（如 QQQ、SPY）开始最合适：波动温和、跳空风险低，先把规则跑顺再谈选股。
2. 什么时候进
需要一个客观的、不依赖判断的触发条件。常见组合是「方向过滤 + 突破触发」：
- 方向过滤：收盘价站上 100 日均线。这一条把你限制在中期向上的环境里，避免在下跌途中不断抄底。
- 突破触发：收盘价创下过去 22 日的新高。这一条确认价格确实在向上移动，而不只是站在均线上方横着。
两个条件同时满足才进场。注意它们都只用已经收盘的数据，不含任何主观判断。
3. 什么时候出
这是最重要的一问，也是最多人没有认真回答的一问。
趋势跟踪的出场规则是跟踪止损：在价格下方设一条线，价格上涨时这条线跟着上移，价格下跌时它原地不动；价格触及它就无条件离场。
关键在于「原地不动」——止损线永远不下移。这保证了每一笔交易的最大亏损在进场时就被确定，同时不给盈利设上限：只要趋势还在，止损线就一直在下方跟着，从不主动叫停。
我们平台默认使用的吊灯止损就是这条线的一种具体算法，用 ATR（平均真实波幅）来决定它离价格多远。详细算法见下一篇教程。
你需要提前接受的三件事
- 胜率会很低。 35%~45% 是正常范围。连亏五六笔不代表策略坏了。
- 大部分时间在等待。 一年里真正贡献收益的可能只有两三笔交易，其余时间不是在小亏就是在空仓。
- 在单边大涨的行情里，它会跑输一直持有不动。 它的价值在回撤更浅，而不是收益更高。
这三件事不是缺陷，是这套方法的固有形态。接受不了其中任何一条，都不该用它——回测帮不了这个忙。
下一步
- 打开回测工具，用默认参数在 QQQ 上跑一次，看看交易明细里最赚钱的那两笔占了多少总收益；
- 读下一篇《吊灯止损详解》，把止损线的算法看懂；
- 再读《回测结果怎么看》，学会从一堆数字里判断结论是否可信。
本文仅用于量化技术研究与教育目的，不构成任何投资建议。历史回测结果不代表未来收益，交易风险由投资者自行承担。